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GILDEMEISTER-Aktie: Preview Q3 - Auftragseingang schwächt sicht ab
18.10.2012
Bankhaus Lampe
Düsseldorf (www.aktiencheck.de) - Gordon Schönell, Analyst vom Bankhaus Lampe, stuft die Aktie von GILDEMEISTER (ISIN DE0005878003 / WKN 587800) von "kaufen" auf "halten" herab.
Die GILDEMEISTER AG werde am 25.10. die Q3-Zahlen veröffentlichen. Im letzten Conference-Call habe CEO Dr. Kapitza für Q3 einen Auftragseingang und einen Umsatz von jeweils über 500 Mio. Euro prognostiziert. Diese Zielmarken sollten nach Erachten der Analysten erreicht aber nicht deutlich übertroffen worden sein. Somit würden sie davon ausgehen, dass der Auftragseingang sowohl das hohe Vorjahresniveau als auch das Q2-Niveau nicht mehr erreicht habe. Gleichwohl sollten Umsatz und EBIT aber deutlich über Vorjahresniveau gelegen haben. Im Segment Werkzeugmaschinen erwarte man einen Rückgang des Auftragseingangs von 27% yoy und 10% qoq. Im Segment Industrielle Dienstleistungen sollte es dagegen durch die Kooperation mit Mori Seiki in Europa zu einem deutlichen Anstieg des Auftragseingangs von 60% yoy aber einem Rückgang von 10% qoq gekommen sein.
Die Analysten würden erwarten, dass GILDEMEISTER in 2013 in etwa das Umsatzniveau aus 2012 erreichen sollte. Das EBIT in 2013 könnte durch bessere Ergebnisse in Energy Solutions (BHLe: von -20 Mio. Euro in 2012 auf 0 bis -5 Mio. Euro in 2013) sowie dem Wegfall von Integrationskosten im Zusammenhang mit der Kooperation mit Mori Seiki in Europa (+5 bis +10 Mio. Euro) positiv beeinflusst werden. Negative Effekte könnten u. a. aus einer geringen Auslastung im Segment Werkzeugmaschinen kommen. In Summe könnten sich die Analysten aber vorstellen, dass das EBIT, entgegen ihrer bisherigen Einschätzung, ebenfalls den 2012er Wert erreichen könne. Die Schätzungen für 2013 hätten sie deshalb erhöht, so wie ihr Kursziel - von 15,00 auf 16,00 Euro.
Nach der letzten Outperformance stufen die Analysten vom Bankhaus Lampe die Anlageempfehlung für die GILDEMEISTER-Aktie aber von "kaufen" auf "halten" zurück. Die Tendenz des Auftragseingangs könnte Enttäuschungspotenzial bieten, auch wenn der CEO hier versucht habe, die Erwartungen niedrig zu halten. (Analyse vom 18.10.2012) (18.10.2012/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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